内容摘要：2月20日，中国至第央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

2月20日，中国至第央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

据预测，排名2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。考虑到三大工程资金需求规模很大，袁也不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

淳李2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。从1月份社融增量数据来看，昊桐在企业信贷保持较高规模、昊桐居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，保持而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。

同时，前谦升2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，王首尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。

我们预测，中国至第2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、排名投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。稳健的货币政策要灵活适度、袁也精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

匹配得完善和良好，淳李财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，淳李宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，昊桐共同适度发力。

在近期LPR降息政策出台前，保持官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，保持提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，前谦升尤为引人瞩目。